很早以前，在金城山宝莲寺岩边，有一个洞，洞很深，直通嘉陵江。洞里面住着一条孽龙。那龙神通广大，能呼云招雨，善于变化。它拘住了金城山的土地，在这一带为所欲为。它有时变成狼，偷袭老百姓的猪；有时变成黄鼠狼，偷吃老百姓的鸡，有时变成猴子，掰老百姓的包谷；有时变成野鸡，啄食地里刚刚长出嫩苗的庄稼。总之，无论是牲畜，还是庄稼，它都要偷吃。后来，这恶行越来越张狂。在庄稼成熟快收割的时候，它突发大水，冲毁庄稼；在庄稼刚种下地的时候，它按住云块，不让下雨，枯死农作物。有一回，它还变成老虎，溜进院里吃人。

有一天，嘉陵江龙王造访金城山，不能进山门。唤土地开门，土地不在。螺溪河小龙告诉龙王，说金城山土地被孽龙拘住了，孽龙无日不时都要残害山里的老百姓。龙王返身上天，奏告玉帝。玉帝派遣二郎神，前去斩杀孽龙。

孽龙腾空而起，口吐火焰，扑向二郎神。二郎神口念避火咒，挥剑刺孽龙下颔。孽龙低头滑过，口吐涌泉，滔天大水向二郎神滚滚冲去。二郎神默念避水咒，放出哮天犬。哮天犬一跃而起，咬往孽龙尾巴。孽龙负痛，一个翻滚，变成一只螃蟹躲在岩腔里。二郎神用剑撬开岩腔，向螃蟹斫去。螃蟹向后一缩，变成一条蛐蟮钻进土里。二郎神左脚在地上猛力一蹬，那团泥土腾空飞起，将蛐蟮抖落在外。蛐蟮立马变成一只白兔滚下山岩，哮天犬冲下山岩，咬住了白兔后腿。白兔正要挣脱哮天犬时，托塔天王李靖赶到，高举照妖镜，照定孽龙，不能动弹，不能变化。二郎神祭起神剑，猛喝孽龙：“你毁坏庄稼，残害生灵，罪孽滔天。植物要喝你的血，生灵要喝你的血，你的血要化成甘泉，千年不断，万年不绝，直到你的罪孽消除为止。”言毕，那剑化作数十丈长虹，从龙头直贯龙尾。孽龙血立时变成清亮的泉水，从岩缝中流出，那柄剑悬在龙泉的上方，逼得大小妖孽不敢近前。后来，人们把那泉叫做“龙泉”，把那地方叫做“龙泉插剑”。